關于人民幣基金投資VIE結構難點的溫馨提示在境內企業(yè)搭建紅籌架構以尋求境外上市過程中，境內企業(yè)搭建的原A股上市股權結構中的人民幣基金投資方出于資本退出的需要，須在境外擬上市公司實現持股。本文將對于在現行法律法規(guī)與實操經驗下，人民幣基金投資VE結構所面臨的難點加以匯總。

需要注意的是，發(fā)展改革部門和商務部門對敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)界定并不相同。對于敏感國家和地區(qū)，發(fā)改部門指的是“與我國未建交的國家和地區(qū)；發(fā)生戰(zhàn)爭和內亂的國家和地區(qū)。根據我國締結和參加的國際條約、協定等，需要限制企業(yè)對其投資的國家和地區(qū)；其他敏感的國家和地區(qū)”。商務部門指的是“與中華人民共和國未建交的國家、受聯合國制裁的國家。必要時，商務部可另行公布其他實行核準管理的國家和地區(qū)的名單”。

申報流程（1）屬國家發(fā)展改革委備案管理的，投資主體通過國家發(fā)改委全國境外投資備案管理系統直接向國家發(fā)展改革委提交項目備案申請相關文件。（2）屬省發(fā)展改革委備案管理的，投資主體應同時在國家發(fā)改委全國境外投資備案管理系統和江蘇政務服務網省發(fā)展改革委“3698”服務旗艦店提交項目備案申請，并將對應的紙質申請材料送交江蘇省政務服務中心省發(fā)展改革委辦事窗口或寄往省發(fā)展改革委。（3）屬市發(fā)展改革委備案管理的，投資主體應通過國家發(fā)改委全國境外投資備案管理系統提交項目備案申請，并將對應的紙質申請材料送交市發(fā)展改革委外資處。